Skákin um að eignast RRD heldur áfram, en að þessu sinni í samkeppni milli Chatham Asset Management og ónefnds stefnumótandi aðila.
Einkafjárfestafyrirtækinu Chatham Asset Management tókst loksins að eignast stærstu viðskiptaprentunarsamstæðu Norður-Ameríku, RR Donnelley & Sons (RRD), sem var með sölu upp á 4,8 milljarða Bandaríkjadala. Chatham – stærsti skuldabréfaeigandi RRD og 14,99% almennra hluthafa töldu það loksins hafa unnið baráttuna. Metið á um 2,3 milljarða dollara.
En ekki svo hratt. Annar tilboðsgjafi tók aftur þátt í baráttunni. Þann 29. desember 2021 tilkynnti RRD að það hefði borist óumbeðin, óskuldbindandi varatillaga frá ótilgreindum stefnumótandi aðila um að eignast öll útistandandi hlutabréf í almennum hlutabréfum RRD fyrir $11 á hlut í reiðufé, að uppfylltum ákveðnum skilmálum.Sem hluti af tillögu sinni sagði stefnumótandi kaupandinn einnig að hann myndi greiða 12 milljónir Bandaríkjadala í endurgreiðslugjöld RRD sem þeir skulduðu Chatham fyrir að segja upp yfirtökusamningi sem er í bið og endurgreiða 20 milljóna dala uppsagnargjald Chatham sem greitt var til Atlas Holdings fyrir hönd RRD. upprunalega samningsins.
Þetta er ekki í fyrsta skipti sem ónefndi aðilinn gerir RRD tilboð. Þann 27. nóvember 2021 lagði hún fram óskuldbindandi tillögu um kaup á almennum hlutabréfum RRD fyrir $10 í reiðufé, með fyrirvara um frekari skilmála og skilyrði. En það var síðast þegar stefnumarkandi kaupandi var nefndur opinberlega ... þar til nú.
Með þessu nýja tilboði ákvað stjórn RRD, í samráði við utanaðkomandi fjármálaráðgjafa og lögfræðilega ráðgjafa, að eðlilegt væri að ætla að tillaga stefnumótandi aðila leiði til „forgangstillögu“. Að því sögðu staðfestir stjórnin. að engin trygging sé fyrir því að viðskiptin muni leiða af stefnumótunartillögunni, eða að önnur viðskipti verði gerð eða fullgerð.
Hvort heldur sem er, þá stendur Chatham Asset Management ekki í stað. Með því að tilkynna nýja tilboðsgjafann staðfesti RRD einnig móttöku bréfs Chathams varðandi stefnumótandi aðilatillögu. , og ekki væri eðlilegt að ætlast til að hún leiði af sér forgangstillögu og að niðurstaða stjórnar væri í bága við kaupsamning félagsins við Chatham.
Chatham sagði ennfremur að hún teldi að stjórn RRD ætti ekki að semja eða ræða við stefnumótandi aðila eða veita þeim upplýsingar eða gögn sem ekki eru opinber.
Þessi nýjasta þróun gæti endurvakið fyrri málaferli Chatham (eða leitt til nýrra málaferla) gegn stjórn RRD í Delaware Chancery Court til að uppfylla trúnaðarskyldu sína til að miðla besta samningnum fyrir hluthafa. Á þeim tíma bað Chatham dómstólinn um að lýsa yfir Atlas. uppsagnargjald og ákveðnir aðrir skilmálar Atlas samrunasamningsins óframkvæmanlegir, sem olli því að RRD leysti út eiturpilluáætlun sína og afsalaði sér lögum frá Delaware sem gætu hafa hindrað Chatham.Tom samþykkir beint ákveðna skilmála tilboðs síns. Hluthafar í gegnum tilboð þriðja aðila.
Ef samningurinn við núverandi samruna Chatham á $ 10,85 á hlut í reiðufé gengur í gegn eins og samið hefur verið um, er umboðsatkvæði fyrir hluthafa yfirvofandi. Hins vegar verður þessum sérstaka sýndarhluthafafundi frestað ef RRD segir samningnum upp og gerir kaupsamning með dularfullri stefnumörkun. kaupanda (nefndur „flokkur C“). Þetta gæti aftur á móti leitt til þess að Chatham hækki yfirtökutilboð sitt aftur og fari yfir 11 dollara tilboð aðila C á hlut.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
Á þessum fordæmalausu óvissutímum eru PRINTING United Alliance og NAPCO Media staðráðin í að veita prent- og sjónrænum fjarskiptaiðnaðinum nýjustu úrræði um núverandi COVID-19 ástand. Starfsfólkið er hér til að hjálpa þér þegar við tökumst á við þennan storm saman.
Aftur á 37. ári, þessi virðulegi listi raðar stærstu prentsmiðjum í Bandaríkjunum og Kanada. Lærðu hver er hver á prenti og helstu stefnur sem móta grafíkiðnaðinn.
Birtingartími: 18-jan-2022